经济观察报 记者 洪小棠 10月份以来，全球股市疲软影响，A股市场走出一轮剧烈调整，投资者的预期和信心严重受挫。10月8日至18日，上证综指跌幅超过10%，10月19日最低触及2449点。在高层密集发声提出多项举措传递稳定市场信号后，市场信心有所恢复。10月26日，上证综指报收于2598.85点，跌0.19%，深证成指跌0.33%报收于7504.72点。

　　市场严冬的另一面，公募基金市场却有一隅正热度空前——ETF产品规模屡创新高，机构资金布局ETF更是热情高涨。

　　一组数据可证ETF的人气飙升，截至10月24日，全市场非货币ETF共163只，总份额为2222.5亿份，较年初的937.19亿份增加1285.31亿份，增幅达137%。

　　近日，华夏、博时、银华三家公募旗下央企结构调整ETF合计募集规模接近500亿元。

　　在市场持续震荡低迷的情况下，这三只ETF产品仍能以如此高的规模募集成立，引发市场关注。博时基金对此表示，当前沪深两市主要指数估值水平，从历史看相对处于战略性底部区间，而借助ETF基金，通过一揽子股票的形式布局指数抢反弹机会，具有市场中长期布局价值。

　　逆市大扩容

　　根据Wind数据统计，今年以来新成立的非货币ETF共26只，2016年和2017年两年发行非货币ETF数量不过32只，按此速度赶超前两年数量总和指日可待。

　　而在所有类型ETF中，蓝筹ETF、创业板ETF、国企改革ETF等均现较大规模增长。

　　以创业板ETF为例，仅10月24日一天，两只创业板ETF流入资金均超4亿元，份额规模亦双双创出历史新高。Wind数据显示，华安创业板50ETF份额增加8.86亿份至191.25亿份，超越华夏上证50ETF成为份额最多的权益类ETF；易方达创业板ETF份额增加3.48亿份至153.29亿份，规模均创历史新高。若以当日两只基金单位净值分别为0.46元、1.23元估算，两只创业板ETF流入资金分别达4.05亿元、4.27亿元。

　　事实上，今年以来，创业板ETF净申购就呈现了持续增长的态势。截至10月24日，创业板50ETF份额较去年底的2.88亿份，增长188.36亿份，相当于增长了56.40倍；易方达创业板ETF较去年底的30.39份亦增长了4.04倍。

　　除创业板ETF外，本月以来，追踪大盘蓝筹指数的产品增长也非常迅猛。规模排名来看，在前十大非货币ETF中，除两只新成立的央企ETF、一只黄金ETF和一只创业板ETF外，其余均是追踪蓝筹指数的ETF。其中，华夏上证 50ETF以340.61亿元规模占据龙头位置。其次为南方中证500ETF和华泰柏瑞沪深300ETF，规模分别以242.13亿元和223.96亿元排名二、三位。

　　从交易数据来看，自9月开始，跟踪大盘蓝筹的ETF交易就逐渐活跃起来，10月交易额开始明显上扬。

　　以华夏50ETF为例，9月最高成交额为9月21日的32.38亿元，整月交易额共计335.64亿元，较上月的291.54亿元上升超40亿元。进入10月，截止到24日的13个交易日内，交易总额就达到428.24亿元，其中，10月22日的交易额更是达到了今年来的历史最高，为56.02亿元。

　　根据Wind数据，成交量最大的前五只ETF基金分别为华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF、华安黄金ETF以及易方达恒生H股ETF。

　　机构竞相布局ETF

　　多只ETF规模的快速增长，反映出其作为标准化投资工具越来越受到市场关注，指数化投资市场发展明显加速。

　　究其规模暴涨原因，一位大型公募投资部基金经理对记者表示，“ETF规模大增主要与A股下跌导致市场估值进一步走低有关，这种低估值并不是某一只或者某一主题的个股，所以这种被动型投资越来越受投资者青睐。”“目前ETF规模扩容的原因主要来自三个方面，一是当前A股市场整体及各个板块估值都处于历史低位，具有较强的配置价值，因此配置盘会进行申购；二是今年以来各家基金公司对被动投资的重视程度不断提高，在产品运营、设计上进一步贴合市场的实际需求，受到投资者欢迎；三是监管部门稳定市场预期、防范化解金融风险的多种举措正在向市场传递积极信号，更多增量资金正在通过ETF渠道入市。”深圳一家公募机构的ETF基金经理表示，“伴随着市场的企稳，未来ETF的市场规模会越来越大，万亿级的份额体量也不难于期待。”

　　随着市场对ETF关注度的提高，基金公司对ETF基金的布局热情也在近期体现得尤为明显。

　　10月23日，银华基金发布基金合同生效公告称，银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金正式成立，募资规模为72.3亿元。此前，华夏、博时旗下央企结构调整ETF成立同时成立，两只产品认购规模分别为 158.87亿元、252.22亿元。也就是说，首批三只央企结构调整ETF合计募集金额高达483.4亿元。

　　而据记者了解，这三只ETF主要是向机构投资者募集，多为央企以股票换购，并非从散户募集。

　　另有多家公募对记者表示，公司方面将会对ETF加大市场布局力度。

　　记者查阅证监会官网发现，近期还有多只正在发行的ETF，比如新华MSCI中国A股国际ETF、汇添富中国战略新兴产业ETF、富国中证价值 ETF、方正富邦深证100ETF、华安中证500行业中性低波动ETF。

　　博时央调ETF联接基金拟任基金经理赵云阳表示，目前市场的风险偏好在下降，估值处于战略性低位，在存量博弈的环境下，通过ETF基金低位布局，是比较高效的投资方式。

　　华中一家大型基金公司人士对记者表示，新老ETF基金规模都出现了大涨，申购意愿比较强烈，主要因为ETF的低费率、低成本和简单透明，且机构投资客户占较大，所以以险资为主力的机构资金买入热情比较浓厚。

　　基金业协会副会长钟蓉萨日前亦表示，今年A股被纳入MSCI新兴市场指数，让中国市场成为全球机构投资者资产配置的一部分。对全球机构投资者来说，指数是投资中国市场一个很好的工具和桥梁，这为中国指数化投资市场提供了新机遇。另外，随着养老目标基金等长期资金逐步入市，机构投资者将逐步成为市场的主要配置力量，未来指数产品在大类资产配置中的重要性会逐步凸显，指数化投资的发展空间非常广阔。