受外围市场跌势影响，3月25日，两市大幅低开，沪指跌1.46%、深成指跌1.76%、创业板指跌1.84%。

随后两市展开震荡反弹，临近午盘结束时，股指再度回落。截至午盘，沪指下跌1.37%，报收3061点；深成指下跌1.21%，报收9759点；创业板指下跌1.12%，报收1674点。个股方面，复旦复华(13.57 -7.94%,诊股)、北大医药(8.89 -9.10%,诊股)、广电网络(12.66 -6.22%,诊股)等前期强势股跌幅居前。科创板首批受理企业影子股高开高走，成为两市最大亮点。联明股份(18.69 +10.01%,诊股)、卓翼科技(11.51 +10.04%,诊股)、创维数字(12.32 +10.00%,诊股)、华胜天成(10.67 +10.00%,诊股)、棒杰股份(6.29 +9.97%,诊股)、江苏阳光(3.39 +10.06%,诊股)、大港股份(7.55 +10.06%,诊股)、TCL集团(4.44 +9.90%,诊股)、有研新材(10.43 +10.02%,诊股)等多只影子股涨停。

图注：首批科创板申报企业影子股涨跌幅 时间截至3月25日10:00

券商人士表示，第一批科创板受理公司出炉后的前两个交易日，对于间接参股的上市公司股价刺激作用较大；对于创投公司也可能有所提振，且可能有反复脉冲的空间；类似业务公司可观察资金的认可程度，对于同时间接参股几家科创板申报企业的上市公司，提振力度大。

外围市场集体下挫 A股承压明显

德国、法国等欧元区主要经济体PMI等经济数据的超预期下滑，以及美国10年期国债收益率与3个月期、1年期国债收益率的倒挂等因素共振作用之下，美欧股市周五（3月22日）遭遇重挫。美股道指下跌1.77%，纳指下跌2.5%，德国、法国股市亦下跌明显。

受此影响，周一亚太股市持续下挫，截至9:11，日经225指数跌幅扩接近3%，跌破21000点，刷新两周低位。韩国综合指数跌1.6%，最低下探至报2150.81点。

国内期市亦大面积飘绿，截至9:13，燃油、原油、橡胶等期货主力合约跌逾2%，PTA、沥青、胡同、乙二醇、甲醇、棕榈油等期货主力合约跌逾1%。

国内沪深两市亦不免受到冲击，上证综指跌1.46%，深成指跌1.76%低开，创业板指跌1.84%，个股现普跌态势，翻红个股仅200余只，工程机械、煤炭、证券、传媒等板块领跌。

截至午盘，两市冲高回落。沪指下跌1.37%，报收3061点；深成指下跌1.21%，报收9759点；创业板指下跌1.12%，报收1674点。沪股通净流出40.7亿元，深股通净流出15.5亿元。

科创板影子股爆发

今日盘面上最大亮点无疑是科创板影子股。

3月22日下午，上交所公布了首批受理的科创板申报企业名单，分别为晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安翰科技、武汉科前生物。

上述企业背后的参股上市公司今日逆势爆发，联明股份、卓翼科技、创维数字、华胜天成、棒杰股份、江苏阳光、大港股份、TCL集团、有研新材等多只影子股涨停。

数据来源：Wind，截至3月22日市值

“第一批科创板受理公司出炉后的前两个交易日，对于间接参股的上市公司股价刺激作用较大；对于创投公司也可能有所提振，且可能有反复脉冲的空间；类似业务公司可观察资金的认可程度，对于间接参股几家科创板申报企业的上市公司，提振力度较大。”长城证券(14.54 -3.71%,诊股)分析师汪毅、李烨表示。

他们指出，接下来各批科创板受理公司陆续公布之后市场对于科创板上板公司可能逐渐从盲炒到业绩筛选阶段，后续受理公司的映射公司及类似业务公司的认可程度可能逐渐走弱，需留意较为优质的公司的映射标的，提前埋伏，并根据市场环境和第一批公司的受市场关注情况进行比较筛选。

科创板有望重塑相关板块估值

“科创板第一批上板公司估计最快在6月份上市交易，也可能速度超出市场想象，提前到五月份甚至四月份。公布后市场应该有一波冲高的行情，可提前布局优质科创公司的映射标的。” 汪毅、李烨表示。

国泰君安(19.52 -1.76%,诊股)证券杨墨团队表示，科创板首批受理企业名单出炉，聚焦“国家战略”与“核心技术”。科创板细则落地与首批公司申报时间节点均超出此前市场预期。发行制度上，科创板正式落实注册制；上市条件上，科创板突破了以往A股的硬性要求，首次提出以市值为核心的五大上市指标；交易层面上，科创板向市场化靠拢；退市机制上，科创板更加严格；定价机制上，由固定价格制改成询价机制，为科技企业的市场化定价打开大门。科创制度将助力AI等前沿科技企业与资本市场更深度的融合，解决后者研发、成长需要的融资与资源问题，从较宏观层面来看，对整个国内科技产业将形成显著利好。

不过，汪毅、李烨提醒道：科创板第一批受理企业比市场想象中的资质略低一些，如果后续没有更加亮眼的企业持续通过受理，可能科创板这个整体市场辐射面最广、强度最大也是持续性最强的热点短期会逐渐丧失热度，而后续其它的热点逐渐缺乏，轮动效应开始疲弱，应警惕近段时间市场回落的风险。

A股能否收复3100点？

对于整个A股走势而言，全球经济有放缓迹象，叠加内部获利资金出逃的压力，沪指将何去何从？

国信证券(13.08 -2.75%,诊股)燕翔团队认为，对比当前以及历史上历次上证综指在3000点左右时上市公司的估值分布及与盈利的匹配情况，当前A股市场仍在估值修复过程中，主要估值指标相比以往历次的3000点时，均处于较低的位置。当前A股市场中市盈率处于0-30之间的公司占比为42%，相比此前九次上证综指在3000点附近时的情况，低估值公司的占比明显较多。

西南证券(5.33 -2.74%,诊股)分析师朱斌表示，随着欧美经济逐步显示出衰退迹象，外围市场动荡的风险在加剧。从美国经济运行的周期来看，当前处于2016年经济复苏期的尾声阶段。外围市场下跌会对A股蓝筹板块形成明显冲击。无疑，当前市场面临着很大的调整压力。但对于成长股，依然长期看好。首先，中国经济的未来仍然需要依靠成长性行业的发展和对传统行业的替代。各个战略新兴产业在国民经济中的占比依然较低，仍然能够维持较快增速。其次，成长股业绩底部在2018年已经出现，而蓝筹股的底部目前却并不明朗。创业板在2018年的业绩底部已经确立，2019年将迎来明显反弹，并且在2020年延续这种态势。