下周，2018年12月CPI、12月PPI数据将公布，机构预测12月CPI、PPI同比均将下降。央行也将公布2018年12月新增贷款、社融规模、M2等数据，多家研究机构预测2018年12月新增信贷区间为7500亿至8500亿元。此外，下周央行公开市场将有4100亿元逆回购到期。

2018年12月CPI、PPI将公布

下周四（1月10日），国家统计局将公布2018年12月CPI、12月PPI数据。

海通证券(9.57 +7.05%,诊股)首席经济学家姜超预计，2018年12月食品价格持续上涨，其中商务部食用农产品(4.76 +2.37%,诊股)价格、农业品农产品批发环比涨幅分别为0.7%、2.1%，预计12月CPI食品价格环涨0.5%，12月CPI略降至2%。

PPI方面，去年12月以来国际油价大跌，国内钢价、煤价持续回落，截至去年12月港口期货生资价格环比下降2.1%，预测12月PPI环比下跌1.2%，12月PPI同比涨幅下降至0.7%。

申万宏源(4.42 +7.02%,诊股)分析认为，原油价格连续大幅下行拖累成品油和工业品价格，猪肉价格仍将略高于季节环比涨幅，预计12月CPI同比小幅回落至1.9%，PPI同比预计大幅下降至1.4%。

新增信贷预计为

7500亿至8500亿元

下周五（1月11日），央行将公布2018年12月M1、M2、社会融资规模、新增人民币贷款等数据。

申万宏源分析认为，由于近期一些城市首套房贷利率边际松动，预计12月居民新增信贷仍然维持相对较高水平，企业中长贷预计小幅多增，预计12月新增贷款8500亿元；社会融资规模方面，预计表外融资12月合计减少约1600亿元，降幅较11月小幅收窄，企业债券融资小幅回落但仍然较好，预计融资规模2500亿元左右。预计12月新增社会融资规模1.25万亿元，存量同比增速再度小幅回落至9.7%；M2方面，预计12月M2增速回升0.6个百分点至8.6%。

多家研究机构预测，2018年12月新增信贷区间为7500亿元至8500亿元。国泰君安(16.77 +6.14%,诊股)证券研究所全球首席经济学家花长春预计2018年12月新增贷款数据为7500亿元，中金公司首席经济学家梁红预计约为8000亿元，中国民生银行首席研究员温彬和中国银行(3.58 +0.85%,诊股)国际金融研究所研究员范若滢均预计为8500亿元左右。

4100亿元逆回购将到期

下周央行公开市场将有4100亿元逆回购到期，其中本周六（1月5日）到期的1500亿元将顺延至下周一，下周一至周五每日到期的逆回购规模分别为1700亿元、200亿元、400亿元、700亿元、1100亿元。

央行周五开展100亿元逆回购，当日回笼1600亿元，为2019年以来连续第3日实施流动性净回笼。本周公开市场净回笼3200亿元，考虑国库现金定存口径的话，本周净回笼4200亿元。

业内人士认为，当前市场资金面相当宽松，即便央行完全停做逆回购也不会对短期资金供求格局造成实质性影响。这一背景下，逆回购减而不停，彰显央行积极管理流动性的态度，有助于稳定市场流动性预期。

周五，央行宣布将下调金融机构存款准备金率置换部分中期借贷便利，市场人士分析认为后续可能进一步加大货币宽松力度。国盛证券固收首席分析师刘郁称，如经济下行压力没有得到缓解，央行可能降息，最初可能会选择下调公开市场操作利率。