下月解禁

　　近4000亿元市值12月解禁出笼

　　为年内第二高

　　经历了数月低位解禁规模之后，A股12月将迎来一波解禁高峰。Wind数据显示，12月限售股上市数量561亿股，以11月30日收盘价计算，市值约3966亿元。从2018年全年来看，12月限售股数量位居第一，而市值仅次于1月份的4370亿元。

　　主要集中在三大行业

　　分各周数据来看，四周解禁市值均在七八百亿左右，但数量差别较大。第一周限售股仅有59亿股，市值约705亿元。第二周和第三周数量均在百亿股以上，市值均在700亿元左右。第四周数量有所下降，有92亿限售股，但市值却升至859亿元。

　　从行业分布来看，12月份解禁的限售股主要集中在传媒、房地产、公用事业等行业，占当月解禁总规模的比重分别为15.43%、12.51%、11.19%；而有色金属、钢铁、农林牧渔等行业解禁规模较小。目前来看，银行、休闲服务两大行业12月将无限售股解禁发生。

　　从股份类型来看，12月解禁主要以定向增发机构配售股为主，237家解禁公司中有161家均是涉及此类型股份上市，占比67.9%。而以往解禁较多的首发原始股东限售股，12月仅有59家。此外，还有少部分的股权激励限售股份和追加承诺限售股份。

　　供给增加 资金压力被放大

　　从历史数据看，天风证券(6.13 -1.29%,诊股)认为，12月、1月往往是解禁市值较大的月份，因此12月份限售股解禁规模的大幅提升，与其季节性不无关系。天风证券还指出，如果股东在解禁后进一步选择减持，市场中股票的供给量将大幅提升，从而市场资金面方面的压力将被进一步放大。

　　国金证券(7.79 +1.56%,诊股)也分析认为，潜在解禁规模与二级市场实际减持规模成正相关，解禁市值较大的月份，二级市场减持压力往往较大。限售股解禁会造成供给增加，对股价构成压力。个股方面，其认为，业绩差、股价被高估的个股解禁后股东减持的概率较大，后续需关注解禁带来的二级市场减持压力。

　　Wind数据显示，12月解禁数量较大的个股有分众传媒(5.75 +0.17%,诊股)77.13亿股、华能水电(2.91 +0.34%,诊股)71.28亿股、美锦能源(3.60 +0.28%,诊股)30.24亿股、协鑫集成(4.98 +0.20%,诊股)25.23亿股、桂冠电力(5.04 -1.18%,诊股)24.59亿股，此外还有新城控股(27.36 +1.22%,诊股)、汇鸿集团(4.49 +4.42%,诊股)、上海电力(7.55 +1.34%,诊股)、恺英网络(4.29 -3.81%,诊股)、TCL集团(2.47 +0.82%,诊股)、凌钢股份(3.00 +0.67%,诊股)等个股限售股上市数量均在10亿股以上。 记者 陈慧