倾巢之下难有完卵，券商板块集体调整致部分次新券商股价“破发”，部分老牌券商股价“破净”。

　　业内人士表示，从过往市场走势看，券商板块估值已接近底部区域，尤其是大券商，其估值已具有长线投资价值。

　　今日早盘，华安证券(6.20 -4.47%,诊股)跳空低开0.92%后继续下跌，在6.41元附近短暂停留，临近午盘股价一波小跳水后便来到发行价（除权后）附近做窄幅震荡，尾盘受大市拖累，发行价支撑位宣告失效，股价逐级震荡下行，盘中最低下探至6.15元，收报6.2元，跌4.47%，创上市以来新低。

　　华安证券今日走势

　　华安证券并非今日唯一一家破发的次新券商。第一创业(6.62 -6.89%,诊股)证券今日跌幅更为剧烈，达6.89%，收报6.62元，击穿其除权后的发行价6.625元。

　　第一创业今日走势

　　在部分次新券商破发的同时，部分老牌上市券商股价“破净”。

　　连续下跌6个交易日之后，海通证券(10.28 -4.19%,诊股)的股价仍未有止跌之意，今日公司股价继续跳水，大跌4.19%，收报10.28元，低于公司每股净资产值10.35元。

　　海通证券也不是唯一破净的券商。华创证券于2016年“借道”宝硕股份(7.70 -6.78%,诊股)登陆资本市场，宝硕股份最新一期的每股净资产为8.61元，今日该股收报7.7元。

　　此外，还有多家证券公司如东吴证券(7.27 -3.96%,诊股)、东北证券(7.09 -4.70%,诊股)、光大证券(11.69 -2.01%,诊股)等多家券商也在破净的边缘挣扎，其最新股价与每股净资产值之间相去不满10%。

　　面对多只券商股的“破发”或“破净”，中小股东在各大财经网站上的股吧里讨论热烈。“第一次看见这么便宜的券商股”、“正在创造历史”、“现在的价格回到2014年的价格了”。

　　但更值得思考的问题是，券商股是否已经跌出了投资价值？

　　对于周期性极强的券商而言，使用市盈率、市盈率相对盈利增长比率等无法对其价值进行估算，采用市净率估值是业界最常用的方法。东方财富(13.10 -5.48%,诊股)choice金融终端显示，以上年年报数据为基础，截至今日，券商行业的整体市净率为1.38倍。

　　历史数据显示，大型综合类券商，其历史最低估值通常在1.1倍至1.2倍市净率。以中信证券(18.12 -3.97%,诊股)为例，该公司自2010年以来的最低市净率为1.11倍。

　　华创证券首席非银分析师洪锦屏分析师认为，在市场整体情绪比较悲观的背景下，券商股短期内可能会出现超跌现象。但从中长期看，券商股尤其是大型综合券商的估值已经进入长线投资价值区间。

　　洪锦屏进一步分析道，未来券商股可能会像港股一样走向两极分化，小券商的估值有可能低于1倍市净率，而大券商则可能表现更佳。

　　沪上一家大型基金公司的基金经理则表示，目前券商行业景气度一般，与此同时，在整个金融体系从严监管的框架之下，行业盈利能力受到抑制。一倍市净率的估值表明券商股已具有中长线的投资价值，向下空间已非常有限，但就当下而言，行业缺乏刺激股价向上的动力因子。

　　值得一提的是，以证金公司为代表的“国家队”在今年一季度耗资逾70亿元增持16家券商股。目前，大部分被增持券商的最新股价已跌破证金公司的增持成本。