上周末，有一则消息对A股市场影响不容忽视，尤其是对下一阶段的热点产生形成契机，那就是监管层表示“对于重组上市类交易，企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市”。这个消息不是孤立的，与“股票发行注册制授权决定期限延长两年”的政策，今年以来IPO过会率不足37%的现实遥相呼应，意味着未来IPO数量将减少，倒逼欲IPO的公司转向二级市场借壳重组，A股市场已从提升一级市场增量，转向盘活二级市场存量，只有先盘活二级市场存量，才会为未来注册制扫清障碍，这就是我们近期一直强调的“变”。

　　市场政策开始转变，变则通，通则达，达则二级市场将活跃，如果说延长注册制推出将激活次新股，那么IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市的政策将激活重组主题，尤其是国企重组将受到资金高度关注，国企重组也是供给侧改革的重要组成部分，是国有资产保值增值的重要措施之一。重组是证券市场永恒的话题，重组将激活沉寂已久的二级市场，市场将从单一的结构行情，转向百花齐放、争奇斗艳的系统性行情，活跃的、系统性的市场，何愁慢牛不至？

　　A股步入“两会”时间，改革将是“两会”主基调，改革政策力度将远超预期，资本市场也将担负起改革重任，资源优化配置功能在供给侧改革中将被充分发挥，A股市场将迎来难得的发展机遇期，震荡盘升的慢牛可期！当前，市场政策将化解市场压力，市场政策将激发市场动力，大盘股搭台，中小盘题材股唱戏，将是相当长一段时期内市场主基调。淡指数、重个股，逢低关注国改、大数据、智能装备、医疗及底部二线蓝筹，回避股价高高在上股。

　　方正证券(6.52 +2.19%,诊股)研究所 赵伟