时隔21个月，融资余额再度逼近万亿大关。12月18日两融余额破万亿元之后，虽然A股整体出现调整，但融资客仍看好后市，截至12月23日，融资余额已达9967.02亿元。A股上一次融资余额超过万亿元，还是2018年3月16日。而12月18日A股调整以来，券商股、科技股受到融资客的逆势追捧。

大同证券分析师刘云峰昨日向大众证券报记者表示，当前外部压力缓释，11月经济数据也显示宏观经济短期企稳，虽然12月来的持续反弹累计一定涨幅后在12月18日起迎来调整，即便出现大基金准备减持部分科技股，但市场暖意已起、风险偏好升温趋势已成，调整更带有技术性和消化获利盘性质。融资余额、北上资金等在12月18日回调以来，仍然在增长和净流入。

12月18日以来融资客逆势追捧对象，也成为市场关注所在。记者据Wind统计显示，截至昨日收盘，环旭电子(20.27 -0.73%,诊股)成为12月18日以来融资净买入最多对象，金额5.51亿元。南京证券(11.09 -2.29%,诊股)紧随其后，融资净买入也高达4.82亿元，华安证券(6.99 -0.99%,诊股)则以3.41亿元居第三。

此外，东方财富(15.13 -0.39%,诊股)、亿纬锂能(52.20 -3.78%,诊股)、药明康德(91.04 -1.10%,诊股)、东兴证券(11.97 -1.07%,诊股)、方正证券(7.78 -1.89%,诊股)、长信科技(10.42 -0.86%,诊股)、航锦科技(16.69 -0.12%,诊股)，正邦科技(15.10 -0.20%,诊股)、江苏银行(7.14 -0.14%,诊股)、中信建投(27.75 -0.93%,诊股)、工业富联(17.86 -0.06%,诊股)等25家公司在该期间被融资净买入也超过1亿元。

进一步梳理可以发现，券商股、科技股尤其受到融资客青睐。例如科技股中，融资净买入靠前的还有京东方A(4.68 -0.43%,诊股)、中兴通讯(33.11 -0.03%,诊股)、立讯精密(35.67 +0.34%,诊股)、网宿科技(9.50 -0.52%,诊股)、硕贝德(21.32 +0.71%,诊股)、汇金科技(16.43 -0.73%,诊股)等等，它们多为5G、新能源汽车相关公司。

如果进一步细看，12月20日市场较大调整以来的融资客重点追捧对象中，券商股、科技股依然居多，尤其是方正证券、东兴证券、东方财富、华安证券、南京证券等跻身净买入前20，科技股中也有浪潮信息(29.62 -0.97%,诊股)、长信科技、三安光电(19.82 +0.56%,诊股)、亿纬锂能、苏州固锝(10.88 -2.16%,诊股)等等，连大基金意欲减持的兆易创新(199.22 +1.97%,诊股)融资净买入金额也比较靠前。此外，科技创新较多的部分家电、医药等大消费公司也频频出现融资净买入靠前行列，如迈瑞医疗(175.25 -0.48%,诊股)、药明康德、海尔智家(19.38 -0.15%,诊股)、美的集团(57.12 +0.07%,诊股)。

海通证券(14.66 -0.54%,诊股)最新研究称，2020年将迎来牛市主升浪。上证综指从2440点开始，已开启第六轮牛市。牛市有三个阶段，盈利和估值戴维斯双击的牛市第二阶段即主升浪蓄势待发。“科技+券商”有望成为本轮行情领涨品种，这是因为中国进入后工业化时代，步入信息化时代，重点发展的产业是科技类行业，而为科技类行业提供融资服务的是券商。

刘云峰则表示，从基本面情况来看，科技板块盈利上行周期拐点或许已经出现，行业未来向上的空间大。至于券商股，即便市场暖意上升、沪指重新回到3000点左右，但其估值反而较今年7月份沪指3048.48点的阶段高点时低，因此无论是从补涨还是从未来估值业绩匹配度看，都应存在机会。

记者据Wind统计显示，昨日收盘时，申万证券行业动态市盈率（剔除负值，下同）为27.14倍，而今年7月2日时为32.43倍。从市盈率变化看，沪深300指数昨日动态市盈率还与7月2日基本相当，证券行业市盈率下降程度甚至远高于权重指数上证50指数和全部A股。