8月27日，美元指数延续8月中旬以来的下行趋势，下跌0.42%报94.7774，较8月15日的96.72116月以来高位下滑2%。分析人士指出，自8月中旬以来美元走软，反映出美联储政策预期偏“鸽派”，以及近期美国政治局势和经济数据动能的转变。

　　与美元走势相反，本月中旬以来欧元强势上行。多家投行表示，随着美元涨势可能来到尽头，投资者应该买入欧洲资产。

　　美元料持续下滑

　　贸易摩擦是导致今年全球金融市场出现不确定性的重大因素之一，其所触发的避险情绪自4月中旬起推动美元指数持续走高，一度升破96高点。然而持续发酵的“通俄门”事件以及在杰克逊霍尔央行年会上，鲍威尔对经济和通货膨胀的评论“偏向鸽派”改善了市场情绪，令美元快速回落。

　　目前多家机构表示，随着美国经济增速料将放缓，美元的反弹已经到尽头。二季度美国经济增速创下了2014年以来的新高(环比折年率为4.1%)后，美国国会预算办公室表示，受消费者支出以及美国农产品(5.25 -0.57%,诊股)出口将出现大幅下降影响，下半年美国GDP增速放缓，2019年增速将降至2.4%。高盛表示，公布的全球领先经济活动指数8月份增至4.1(6月份为3.7)，这表明全球经济增长正在出现初步改善，而这往往与美元走软同时发生。摩根士丹利研报显示，美国经济调查指标走弱、日本央行微调政策以及美国总统特朗普对强势美元做出负面评论的可能性等因素，将导致美元遭到抛售。

　　美国重新出现的政治不确定性也使美元承压。其中澳大利亚托普公司(Suncorp)认为，“通俄门”将带来一定不确定性，随着11月中期选举到来，政治上的不确定性将再度利空美元。

　　此外，从技术层面分析，市场分析人士指出，如果美元指数跌破95.00继续走低(27日报94.7774)，则将考验5月份以来上行趋势线(94.85)的支撑作用，一旦有效下破可能打开更大下跌空间。

　　欧元资产受青睐

　　与美元走势相反，欧元兑美元自本月中旬起持续走高，8月27日，欧元兑美元涨0.47%报1.1677，较8月15日的1.1344低位(2017年6月以来新低)上涨近3%。

　　摩根士丹利分析师表示：“欧元兑美元已经从8月低位开始反弹，目前看来涨势有望延续。欧元空头主要关注意大利政局不确定性以及欧洲银行的风险敞口，但这两个风险都存在被过分解读的情况。”该机构以Graham Secker为首的策略师团队表示：“尽管美元的任何疲软都可能促使人们下意识地购买新兴市场资产，但欧元资产将是更好的选择。今年欧洲银行与欧元的关联度非常高，因此欧元的任何反弹都可能推动该行业反弹。”在经历了今年夏季的政治动荡之后，本月欧洲银行股已经跌回到2016年时的水平。

　　荷兰银行外汇和金属策略师Georgette Boele也表示，鲍威尔称经济过热的风险很小，而这在利空美元的同时，欧元兑美元回升至1.16上方，欧元兑美元已经见底。

　　另据分析人士指出，欧元的上涨不仅受益于市场风险偏好的改善，还受到商业信心的支持。德国8月IFO商业景气指数从2017年3月以来最低水平反弹，意大利债券收益率也趋于稳定。

　　不过也有机构认为，此轮欧元的强势上行或为昙花一现。瑞信研究团队24日持仓情况显示，该行新建欧元兑美元空头头寸，入场点位1.1625，目标1.1380，止损设在1.1710。该机构认为，意大利政治风险和预算风险将会持续到10月，因此建议投资者逢高做空。汇丰银行则表示，在2016年底至2018年初的大幅走低后，美元指数在近四个月内已经反弹约10%，这似乎是由美国经济与世界其他地区的经济不同步增长所推动，美国强劲经济带来的高回报吸引着投资者。该行表示，因周期性因素仍占主导地位，预计美元此轮反弹将持续更长时间。