FX168财经报社（香港）讯 欧元区最近数据不佳，而意大利始终是一个定时炸弹。

　　首先就是五星运动和北方联盟组成的意大利的民粹联合政府。

　　尽管最近意大利对退出欧元区和欧盟等承诺闭口不谈，投资者似乎还是不太放心。

　　意大利10年国债收益率上升至逾3%，为2014年以来最高。

　　（意大利10年国债收益率 来源Interval Daily）

　　新政府提出要增加支出并减税，这无疑会增加公共债务负担。

　　意大利公共债务已经是欧盟仅次于希腊，而新政府还呼吁欧盟上调财政赤字限制。

　　其次是意大利的银行业存在很大的风险。

　　经济复苏没有让欧元区解决银行业危机，大多数欧洲银行的市盈率都低于1%。

　　然而投资者没有疯狂抄底欧洲银行股，显然他们知道里面有猫腻。

　　欧元区的不良贷款总共约为7600亿欧元，而意大利尤其严重，占到其中大约30%。

　　最后是意大利的经济增长长时间低迷。

　　国内糟糕的银行业和大量僵尸企业让意大利举步维艰，从1999年推出欧元到2018年第一季，意大利经济仅仅增长了8.6%。

　　（意大利GDP走势 来源圣路易斯联储）

　　综上所述，意大利很可能再次爆发债务危机，对欧元区产生致命的冲击。